LNG市場“亞洲溢價”的根本原因是存在實(shí)現(xiàn)價格歧視的條件
2015-04-21 18:32:41
摘要：長期以來，亞太地區(qū)的LNG進(jìn)口價格相對于北美和歐洲地區(qū)存在著較高的溢價。
世界LNG 市場“亞洲溢價”問題
亞太地區(qū)是世界第三大天然氣消費(fèi)中心，并且LNG是該地區(qū)天然氣貿(mào)易的主要形式，亞太地區(qū)LNG進(jìn)口量約占全球LNG 貿(mào)易總量的七成，其中日本和韓國是傳統(tǒng)的LNG 進(jìn)口大國。2013年日本的LNG 進(jìn)口量為1190×108m3，占全球貿(mào)易量的36.6%，是全球最大的LNG進(jìn)口國;韓國的LNG進(jìn)口量為542×108m3，占全球貿(mào)易量的16.7%，是全球第二大LNG進(jìn)口國。中國是亞洲LNG 進(jìn)口增長最快的國家，2013年中國的LNG 進(jìn)口量為245×108m3，同比增長11.2%。
長期以來，亞太地區(qū)的LNG 進(jìn)口價格相對于歐洲和北美地區(qū)整體上存在較高的溢價。例如，2013年卡塔爾出口到日本的LNG 到岸均價為16.21美元/106Btu(1Btu≈1055J，下同)，扣除約2美元/106Btu的運(yùn)輸成本，離岸價為14.21美元/106 Btu;同樣估算可得到，卡塔爾出口到韓國和中國的LNG 離岸價分別為14.74美元/106Btu和15.69美元/106Btu。而同期，卡塔爾出口到西班牙的LNG 到岸價為10.04美元/106 Btu，扣除約1.5美元/106 Btu的運(yùn)輸成本，則離岸價為8.54美元/106 Btu。由此可見，卡塔爾出口到亞太地區(qū)的LNG離岸價相對于出口到歐洲的離岸價有5~7美元/106 Btu的溢價。此外，2013年英國國家平衡點(diǎn)(NBP)的平均氣價為10.61美元/106 Btu，美國亨利中心(HenryHub)的平均氣價僅為3.72美元/106 Btu(圖1)。由此可見，相對于北美和歐洲市場，亞太市場的LNG價格水平總體偏高。
“亞洲溢價”問題的原因分析
原油“亞洲溢價”的連帶效應(yīng)
長期以來，在國際原油貿(mào)易中也存在“亞洲溢價”問題，即中東原油出口國將同一品質(zhì)的原油出口到亞洲地區(qū)的離岸價格要比出口到歐美國家的價格高。中國是中東原油的進(jìn)口大國，“亞洲溢價”問題不僅造成我國國民收入損失、“成本推動型”的通貨膨脹以及產(chǎn)業(yè)競爭力削弱等問題，還在其他大宗商品貿(mào)易中產(chǎn)生了連帶效應(yīng)，特別是向天然氣領(lǐng)域蔓延。
這一連帶效應(yīng)發(fā)生的基礎(chǔ)是與油價掛鉤的LNG定價方式。亞太地區(qū)的LNG 貿(mào)易以長期合同為主，采用與原油價格掛鉤的定價方式，除了一部分印度尼西亞出口的LNG 價格是跟其原油出口價格(ICP)掛鉤外，其他LNG 合同絕大多數(shù)是跟日本一攬子進(jìn)口原油價格(JCC)掛鉤[6]。這一定價方式為“亞洲溢價”由原油向LNG轉(zhuǎn)移提供了便利。
存在實(shí)現(xiàn)價格歧視的條件是根本原因
雖然與油價掛鉤的定價方式為“亞洲溢價”由原油向LNG轉(zhuǎn)移提供了便利，但世界LNG 市場的“亞洲溢價”問題的本質(zhì)是LNG 出口國針對亞太地區(qū)采取的價格歧視，其根本原因是亞太地區(qū)存在實(shí)現(xiàn)價格歧視的兩個必備條件，即買方的需求價格彈性不同和市場的有效分割。
亞太地區(qū)的需求價格彈性弱
限制條款分割市場
亞太地區(qū)的LNG 貿(mào)易大多為長期合同，而合同中往往包含“目的地限制”和“禁止轉(zhuǎn)售”等限制條款，從而形成了相對分割的三大地區(qū)性LNG市場。
因此，在“需求價格彈性不同”和“市場有效分割”這兩個條件都具備的市場環(huán)境下，LNG 出口國就可以在需求價格彈性小的地區(qū)市場(如亞太地區(qū))實(shí)行相對高價，從而實(shí)現(xiàn)壟斷利潤。
“亞洲溢價”問題的趨勢分析
“亞洲溢價”問題短期內(nèi)難以消除
考慮到貿(mào)易限制、液化及運(yùn)輸成本等因素，世界LNG市場的地區(qū)價差難以完全消除，溢價程度主要取決于全球LNG 市場的供需形勢。從地區(qū)供需形勢來看，亞太地區(qū)仍將是世界LNG 消費(fèi)增長中心。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)伍德—麥肯茲(WoodMackenzie)預(yù)測，中國和印度將是LNG 需求增長最快的國家(圖4)。從定價機(jī)制來看，與油價掛鉤的定價方式將使亞太地區(qū)的氣價受油價的影響顯著。但近年來，亞太地區(qū)LNG 現(xiàn)貨貿(mào)易和短期合同比例的持續(xù)增大，各個消費(fèi)國也在積極推動天然氣交易中心的建設(shè)和發(fā)展，這將有助于該地區(qū)實(shí)現(xiàn)不同氣源之間的競爭定價。
世界范圍內(nèi)的LNG 貿(mào)易增長正促進(jìn)全球天然氣市場一體化程度不斷提高，有望縮小地區(qū)價差。此外，隨著澳大利亞、美國、加拿大、莫桑比克等新增LNG供應(yīng)陸續(xù)投產(chǎn)，LNG 市場相對寬松的供應(yīng)形勢，以及LNG現(xiàn)貨和短期合同比例的持續(xù)增大，都有助于縮小地區(qū)價差。其中，澳大利亞是最具潛力的LNG 出口國。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)伍德-麥肯茲(WoodMackenzie)預(yù)測，到2025年澳大利亞的LNG 出口量將達(dá)1.4×108t，占全球21%的市場份額。
頁巖氣開發(fā)使美國的天然氣產(chǎn)量大幅上升，使美國具備了LNG 出口能力，預(yù)計到2025年美國將具有1.26×108t的年產(chǎn)能，將成為世界第二大LNG 出口國。預(yù)計2018年后，以中東地區(qū)為主的全球LNG 供應(yīng)格局將發(fā)生根本性改變，太平洋盆地地區(qū)和大西洋盆地地區(qū)的LNG出口能力將超過中東地區(qū)(圖5)。
中國應(yīng)對“亞洲溢價”的策略
加強(qiáng)國內(nèi)外資源開發(fā)利用，增強(qiáng)資源保障能力
加強(qiáng)國內(nèi)外資源開發(fā)利用需要:①立足國內(nèi)，加大國內(nèi)資源的勘探開發(fā)力度，大力開發(fā)非常規(guī)天然氣資源。據(jù)BP世界能源統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2005年以來，我國天然氣剩余可采儲量年均增長率達(dá)6.9%，產(chǎn)量增長率超過12%。此外，中國非常規(guī)天然氣勘探開發(fā)初顯成效。
中國是世界第三大煤層氣儲量國，2013年煤層氣產(chǎn)量達(dá)138.13×108 m3。中國的頁巖氣資源也較為豐富，中石化在涪陵的頁巖氣勘探開發(fā)取得重大突破，標(biāo)志著中國頁巖氣開發(fā)提前進(jìn)入規(guī)?；蜕虡I(yè)化的發(fā)展階段。②加強(qiáng)國際合作，充分利用國內(nèi)外兩個市場兩種資源，不斷增強(qiáng)資源保障能力。除了直接從國外進(jìn)口天然氣以外，還要鼓勵和扶持國內(nèi)企業(yè)到海外去參與天然氣上游勘探和開發(fā)，充分利用國外油氣資源，建立長期穩(wěn)定的海外天然氣供應(yīng)基地。
構(gòu)建多元化的進(jìn)口格局，保障能源供應(yīng)安全
進(jìn)口來源的多元化是規(guī)避供應(yīng)風(fēng)險的有效途徑之一。隨著非常規(guī)天然氣和深水天然氣資源的規(guī)模發(fā)現(xiàn)和利用，世界LNG 供應(yīng)格局正發(fā)生深刻變化，澳大利亞、美國、加拿大、俄羅斯、東非的莫桑比克和坦桑尼亞等國都有巨大的LNG 出口規(guī)劃。中國應(yīng)把握世界LNG市場的新機(jī)遇，積極尋求合作機(jī)會，構(gòu)建多元化的進(jìn)口格局，降低對中東LNG的依賴度。
完善天然氣儲備體系，提高風(fēng)險防御能力
國外天然氣市場經(jīng)驗(yàn)表明，加快天然氣儲備體系建設(shè)，是提高價格談判能力的重要舉措。目前，中國天然氣儲備體系建設(shè)才剛剛起步，與歐美國家還有較大差距。這使得中國在面臨國內(nèi)外天然氣市場供需失衡時，難以在短時間內(nèi)快速調(diào)整并穩(wěn)定市場秩序。因此，中國要借鑒美國和日本等國的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，參考石油儲備體系建立的模式，結(jié)合天然氣市場的特點(diǎn)和現(xiàn)狀，加快天然氣儲備建設(shè)，不斷完善天然氣儲備體系，提高風(fēng)險防御能力。
建立天然氣交易中心，提高談判議價能力
目前世界天然氣消費(fèi)總量的三分之一是通過天然氣交易中心完成交易，這一比重繼續(xù)呈增長趨勢。北美和歐洲就是通過美國的HenryHub和英國的NBP兩個天然氣交易中心，分別形成了兩個具有國際影響力的天然氣基準(zhǔn)價格體系，使之成為區(qū)域內(nèi)進(jìn)口管道氣和LNG合同價格的重要參考依據(jù)。
隨著天然氣消費(fèi)量和進(jìn)口量的不斷增長，中國與國際天然氣市場的聯(lián)系日益緊密。為努力爭取國際天然氣貿(mào)易定價權(quán)，合理反映亞太地區(qū)天然氣市場供需形勢，探索建立天然氣交易中心具有重大戰(zhàn)略意義。
開展天然氣現(xiàn)貨交易和期貨交易，有助于天然氣交易方式的多樣化，減少長期合約的比重，增加合同條款的談判力。
綜合原油的“亞洲溢價”問題，建立聯(lián)合議價機(jī)制
長期以來，在國際原油貿(mào)易領(lǐng)域也存在“亞洲溢價”問題。因此，亞太地區(qū)尤其是中國、日本、韓國三國之間要建立油氣進(jìn)口協(xié)調(diào)與溝通機(jī)制，推動地區(qū)油氣市場健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互利共贏。雖然該地區(qū)各種矛盾復(fù)雜，但在地區(qū)能源互惠合作，特別是在聯(lián)合議價機(jī)制、地區(qū)儲備體系建設(shè)、地區(qū)交易中心建設(shè)等方面都存在進(jìn)一步加強(qiáng)合作的共同需求。（《天然氣工業(yè)》 張寶成 馬寶玲 郜峰）
